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小测验:这是你对金钱的看法

人类的大脑不是一个理性的经济行动者. 当面对不确定性时, 即使是最优秀的投资头脑也可能把钱扔得一无是处, 一有麻烦的迹象就卖掉,或者做出各种各样的混乱的财务决定.

明陞m88手机客户端app日常决策中的这些缺陷, 以色列心理学家丹尼尔·卡尼曼(Daniel Kahneman)和阿莫斯·特沃斯基(Amos Tversky)在20世纪70年代首次记录了这一现象, 由此产生了行为经济学这一领域, 谁的目的是通过提高明陞m88手机客户端app对这些令人尴尬的缺点的认识来减轻它们的影响.

做下面的八个问题测试,看看你的头脑有多清醒 在财务决策方面呢. 然后继续阅读,Checking你的答案,了解更多关于一些最常见和昂贵的陷阱.


1. 你买了XYZ公司的Stock. 而且,在几份表现平平的收益报告出炉后,你会发现它比你当初购买时的价格下降了25%. 哪一种做法是最好的?

   A. 重新评估Stock,就像它是一个潜在的投资

   B. 持有Stock,直到它至少回到你支付的价格

2. 在买入两只前景特别看好的Stock一年后,一只Stock大涨,另一只下跌. 你如何评价你的表现?

   A. 你为自己选股的敏锐感到庆幸

   B. 你承认你只是一对

3. 你的投资顾问Advice用一些新Stock来取代一些长期持有的Stock, 虽然表现不佳, 投资. 你该如何反应?

   A. 你继续持有老Stock,因为它们一直是你投资组合中值得信赖的一部分

   B. 你倾听你的顾问的推理,考虑新Stock而不是旧Stock

4. 你继承了10万美元现金. 你的下一步是什么?

   A. 当你评估和重新评估可能的投资时,你以现金的形式持有遗产

   B. 你根据现有退休计划的资产配置进行投资

5. 在最近的股市调整之后,你重新审视自己的投资计划. 哪一种做法是最好的?

   A. 保持你当前的分配,因为你的长期目标没有改变

   B. 主要是减少你的Stock敞口,以使你的投资组合免受未来冲击的影响

6. 你的投资组合连续两年获得10%的收益, 在第三年损失一半利润之前. 你如何应对这些起伏?

   A. 你不会为损失而烦恼,也不会提醒自己,你的投资组合总体上还是上涨的

   B. 你不高兴了,就把钱换成现金,以尽量减少未来的损失

7. 虽然你.S. 科技股帮助你的投资组合实现了两位数的年增长率, 你的财务顾问现在认为这个行业被高估了. 你是做什么的?  

   A. 你以多元化的眼光探索其他行业

   B. 你淡化导师的担忧,并加倍研究技术趋势

8. 你会看到一个电视采访者称赞一位CEO开发的几款新产品. 你是否应该根据细分市场来购买Stock?

   A. 是的,因为来自可靠来源的消息可能会影响市场

   B. 不,因为多种因素决定了Stock的表现


答案——以及它们为什么重要

1. 答:一个 重新审视投资是正确之举. 然而, 许多投资者会持有Stock,直到它达到他们头脑中的价值(他们为它支付的价格), 说, 或者之前的高点)-行为偏差被称为 锚定. 和一个数字结婚会影响你的判断力, 即使你所定的价格与你的决定无关.

在一项开创性的研究中, Kahneman和Tversky转动了一个包含数字0到100的转盘,然后问他们的研究对象联合国中非洲国家占多大比例. 当轮子落在10, 平均估计为25%, 而当数字达到65时, 平均估计为45%. 轮子上的数字与手头的问题毫无关系, 但它们还是影响了研究对象的估计.

2. 答:B 诚实的评估会显示你的业绩乏善可陈. 然而, 相反,许多投资者会回忆起他们是如何知道这只飙升的Stock将一直是赢家的, 当他们顺理成章地忘记第二种情况时,他们对第二种情况也抱有同样的希望 后见之明偏见.

事实上, 一旦结果已知,人们就会不断地记错他们分配给这个结果的几率. 在一个里程碑式的研究中, 1972年,美国前总统理查德·尼克松(Richard Nixon)对中国进行了突破性的访问。在访问之前,研究人员对一群大学生进行了调查,询问某些事件发生的概率, 比如与毛泽东主席面对面的会面. 旅行结束后又进行了一次调查, 学生们经常根据实际发生的事情来错误地记住他们的预测——总是给自己比预期更高的分数.

3. 答:B |在理论上, 每个头寸都必须在你的投资组合中不断获得自己的位置, 但在实践中, 明陞m88手机客户端app常常仅仅因为已经拥有某样东西而高估它的价值——这种心理错误被称为 禀赋效应. 对抗禀赋效应的一种方法是问问自己,你购买某项投资的理由是否仍然有效. 也许有一种更适合你的投资——前提是你愿意放弃你已经拥有的东西.

4. 答:B |投入你的100美元,在市场上工作也许是个不错的选择, 因为从长远来看,现金的表现往往不及股市, 即使是在市场高峰时投资. 然而,许多投资者都遭受了损失 分析瘫痪或者选择过多,这可能会导致他们坐在场边而不是参加比赛. 事实上, 2000年的一项研究发现,购物者参观展示大量果酱的展区的可能性要高出1.5倍,但在选择较少的展区购买的可能性要高出10倍.

5. 答:一个 当涉及到财务决策时, 从历史上看,长期趋势比短期事件更可靠. 毕竟, “9·11”事件发生后,仅用了19个交易日,市场就恢复到了“9·11”事件之前的水平.

尽管如此,投资者经常忘记这一事实是因为 近因效应”(或近期偏差),或者明陞m88手机客户端app倾向于对最近发生的事件给予更多的重视. 如果市场一直在上涨, 例如, 因此,明陞m88手机客户端app倾向于认为持续上涨的可能性更大, 然而,最近的一次调整可能会让明陞m88手机客户端app相信,另一次调整就在它后面.

6. 答:一个 你从10%的损失中感受到的痛苦应该和你从10%的增长中感受到的快乐一样多, 但研究人员得出结论,失去亲人的痛苦大约是失去亲人的痛苦的两倍, 心理上来说, 从一种等价的收益中获得快乐,这种现象被称为 损失厌恶.

就像许多行为偏差一样, 这种思想的根源通常被归因于人类存在的早期, 一天的食物损失可能意味着灾难, 然而,多吃一天的食物可能对你的生存几率没什么帮助.

7. 答:一个 明陞m88手机客户端app的决策取决于 确认偏误——无意识地倾向于支持明陞m88手机客户端app已经相信的证据. 换句话说, 如果你已经大量投资科技股, 也许是时候挑战你的禀性了, 不确认. 确认偏误是明陞m88手机客户端app行为抽搐中最有害的一种, 从政治两极分化到某一特定资产类别的过度集中,这在各个方面都很明显.

8. 答:B 与24/7的新闻周期相比,公司基本面是衡量Stock潜在表现的更可靠的晴雨表. 不幸的是, 人类更多的时候是根据确认信息的容易程度来判断概率,这种倾向被称为 可获得性偏差.

在这个特殊的案例中, 一位首席执行官在电视上引人注目的露面,可能会挤出其他可能对公司股价影响更大的信息. 事实上, 可得性偏见是人们认为自己比实际中大奖的可能性大得多的原因之一, 那些中了头彩的人被大力提拔,而那些空手而归的人却被忽视了.

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