施瓦布的订单路由过程

积极主动地为您提供高质量的执行是明陞m88手机客户端app认真对待的责任,这也是明陞m88手机客户端app提供嘉信理财订单执行优势™的原因, 明陞m88手机客户端app定期严格监控竞争市场场地的订单执行质量, 并根据性能趋势寻找机会调整明陞m88手机客户端app的订单路由, 技术的进步, 以及其他竞争性发展. 

使用施瓦布的高级订单路由流程 非直接股本订单 发送给多个 证券交易所流动性提供者. 这些流动性提供者致力于提高执行力,在许多情况下,提供的流动性超过了当前市场报价显示的规模. 嘉信理财不是Stocks证券的流动性提供者,也不为自己的Accounts进行交易.1

你的订单是如何分配和完成的

下图说明了明陞m88手机客户端app通常如何进行路由 举行了订单 管理NMS证券 市场时间.2

如欲了解更多有关明陞m88手机客户端app的订单路线,请参阅明陞m88手机客户端app的 订单路由报告 (Reg NMS规则606).

你的订单是如何分配和完成的

重要的路由方面的考虑

打开交叉订单

在相应的开盘截止时间之前提交的合格订单,将参与证券上市交易所的开盘交叉过程. 开盘交叉设定了合格Stocks的正式开盘价格(i.e.,纳斯达克正式开盘价(“NOOP”)和纽约证券交易所的开盘价). 作为开仓交叉过程的一部分执行的订单将获得相同的执行价格.

订单路由退税

嘉信理财 & Co.公司. 维护与各种交易所和流动性供应商的安排,并根据在每个目的地执行的订单流获得补偿. 有些订单要求明陞m88手机客户端app支付相关的交易费用,但大多数订单都有回扣. 嘉信理财收到的净回扣用于抵消交易和订单处理或处理成本,并帮助明陞m88手机客户端app为客户维持非常低的佣金率. 各证券交易所和流动资金提供者的回赠率大致相同, 尽管它们根据顺序特征(i.e.、有价和. 非盈利性的).

在嘉信理财,明陞m88手机客户端app把客户的利益放在第一位. 因此, 最佳执行 对于明陞m88手机客户端app的客户来说,在决定向哪里发送订单时总是优先考虑. 从特定市场中心获得的任何符合条件的回扣都不是顺序路线决策的考虑因素.

有关折扣详情,请浏览本局的“街市场地安排”网页 订单路由 报告. (规例NMS规例第606条).

外汇交易模型

嘉信理财认为,当投资者的非可售限价指令发布在撮合交易的交易所上时,他们能得到最好的服务, 明陞m88手机客户端app将这些指令直接传递给这些交易所,或传递给可以在那里发布指令的流动性提供商.

交换事务模型的两种类型是什么?
证券交易所通常有两种不同的支付模式来促进交易. 最常见的交换模型类型, 绝大多数的市场交易量都是在这个基础上完成的, 被称为"创造者接受者", 参与者在“获取”流动性时支付交易费用, i.e., 向交易所发送可交易的订单, 并收到回扣时,张贴非市场限价订单, 从而提供(“制造”)流动性. 该模型鼓励使用不可交易的限价订单, 这促进了价格竞争和缩小报价差.

相反, 一些交易所提供一种“反向”交易模型,在这种模型中,交易的经济学是反向的(i.e. 参与者支付费用以发布流动性,并获得回扣以获取流动性). 老练的机构参与者通常使用这些市场,他们将发布订单作为激进交易策略的一部分. 其中一些策略的目的是检测价格变动或大的交易兴趣的早期信号,并依赖于先进的数据反馈和快速取消和替换订单的能力. 这样的商人, 在有限的市场条件下, 反向交易所有时可能会提供交易优势,证明在那里发布限价订单的额外成本和风险是合理的, 但在大多数情况下,散户投资者并非如此.

特殊处理的 不了订单:

满足一定标准的订单6 (i.e. 超大订单),可能需要特殊处理, 客户可要求指定未持有的订单. 嘉信理财的代理Stocks交易部门具有专业知识和能力,可以通过使用复杂订单管理工具的第三方经纪交易商为这些订单获取流动性. 这可能包括算法交易策略或获取非显示的流动性,以帮助寻求这类订单的最佳执行,同时试图将市场影响最小化.

准备开始在嘉信理财交易了?

定义

最佳执行

最佳执行 指的是经纪-交易商为执行你的订单而寻求合理的最优惠条款的义务. 对大规模, 自动订单路由, 这一义务包括定期和严格评估每一场地总计订单执行质量的责任,并酌情调整路线. 施瓦布在评估执行质量时考虑了一些重要的因素, 包括执行价格和提高价格的机会, 市场深度和订单规模, 证券的交易特性, 执行的速度和准确性, 高效可靠的订单处理系统的可用性, 流动性和自动执行保证, 限价指令可交易时执行的可能性, 特定市场或公司的服务水平和执行订单的成本.

举行了订单

保持秩序 订单是否打算在切实可行的情况下在市场上代表或立即执行. 施瓦布保留在路由显示/执行之前复查订单的权利.

流动性提供者

流动性提供者 执行订单的经纪交易商是否基于他们对如何获得最佳执行的评估. 他们可以扮演做市商的角色,针对自己的Accounts执行指令,或将指令直接传送到其他执行场所,如备用交易系统或证券交易所.

市场时间

市场时间 什么时候是正常市场交易日,是上午9:30.m. 4点p.m. 东部时间.

做市商

A 做市商 用自己的资金并随时准备在交易日内以报价买卖证券

全国最佳投标和报价(NBBO)

全国最佳投标和报价(NBBO) 代表一种证券在不同交易所或流动资金提供者中可显示的最高买入价和最低卖出价. 交流, 美国胸科协会, 而流动性提供者通常被指令保护规则(SEC Reg NMS Rule 611)要求以最佳显示价格或更好的价格执行指令.

非直接订单

非直接订单 一个订单是否不包括在特定交易所执行的指令.

不保留订单

A 没有订单 订单是否给予经纪交易商时间和价格自由裁量权,使其能尽最大努力进行交易,以达到最佳的执行效果. 不持有的订单可以作为更复杂的订单策略的一部分,旨在将流动性较差的证券或大型订单的市场影响降至最低.

证券交易所

A 证券交易所 是根据1934年《明陞m88手机客户端app》在美国证券交易委员会注册,并为市场参与者之间的证券买卖提供便利的实体吗.

有问题? 明陞m88手机客户端app是来帮忙的.