抵押贷款支持证券

对于寻求每月现金流的债券投资者来说,抵押贷款支持证券是一个合适的选择, 收益率高于美国国债, 信用评级普遍较高, 和地理多样化.

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什么是按揭证券?

抵押贷款支持证券, 也被称为抵押贷款债券, 以抵押作担保吗, 哪些通常是住房抵押贷款. 它们是由从最初的贷款人那里购买的抵押贷款组合而成的. 投资者每月从相关抵押贷款中获得利息和本金. 因为本金通常是按月支付的, 抵押贷款支持证券与传统债券的不同之处在于,在预定到期日赎回的金额不一定是预先确定的.

为什么嘉信理财会推荐抵押贷款支持证券?

寻求月收入的投资者可能想要探索抵押贷款支持证券的好处, 因为他们每月都要支付利息和一部分本金. 这些本金的回报可以在当前的利率环境下被花费或再投资.

嘉信理财交易抵押贷款支持证券收取多少费用?

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有哪些不同类型的抵押贷款支持证券?

嘉信理财提供三种类型的抵押贷款支持证券, 每一家都由三家政府资助的企业(gse)担保:吉利美, 房利美(Fannie Mae), 和房地美(Freddie Mac). 这三种不同的类型是:

  • 政府国家抵押协会(GNMA)

    由吉利美担保的债券是由美国政府的信心和信用担保的.S. 政府. 不像下面提到的其他gse, GNMA不购买, 包, 或出售抵押贷款, 但能保证本金和利息的支付.

  • 联邦国家抵押贷款协会

    房利美从贷款人那里购买抵押贷款, 然后把它们打包成债券,再卖给投资者. 这些债券完全由房利美担保,不是美国政府的直接债务.S. 政府,确实有信用风险.

  • 联邦住房贷款抵押公司(FHLMC)

    房地美从贷款人那里购买抵押贷款, 然后把它们打包成债券,再卖给投资者. 这些债券完全由房地美担保,不是美国政府的直接债务.S. 政府,确实有信用风险.

仔细看看它的好处.

  • 每月现金流

    投资者每月收到一笔付款, 但是每个月收到的金额包括利息和本金,并且可能会因月而异. 每个月支付的利息取决于抵押贷款池中剩余的本金.

  • 地理多样化

    抵押贷款支持证券可以由这个国家不同地区的抵押贷款作抵押, 因此,在美国的一个地区,住房行业经历了疲软.S. 可能在抵押贷款池内被抵消.

  • 更高的收益

    从历史上看, 抵押贷款支持证券提供的收益率高于同等期限的美国国债. 这主要是由于其现金流的不确定性和比国债更低的流动性. 房利美(房利美(Fannie Mae))和房地美(Freddie Mac)发行的抵押贷款支持证券并没有得到美国政府的明确担保.S. 因此,政府承担了更多的信用风险.

  • 高信用质量

    大多数抵押贷款支持证券被认为具有高信用质量. 吉利美抵押贷款支持证券是由美国政府的信心和信用支持的.S. 与美国政府持有相同的隐含评级.S. 美国国债. 房利美(房利美(Fannie Mae))或房地美(Freddie Mac)发行的高级债务抵押支持证券(Senior debt mbs)的评级也很高, 尽管他们没有联邦政府的担保. 除了, 与其他单独债券类型相比,机构抵押贷款支持证券通常具有更高的信用质量, 例如公司债券, 因为它们是由基础的抵押贷款池担保的.

审查的风险.

抵押贷款支持证券与大多数固定收益证券面临着许多相同的风险, 例如利率, 信贷, 流动性, 再投资, 通货膨胀(或购买力), 默认的, 还有市场风险和事件风险. 此外,投资者还面临两种独特的风险——提前还款风险和延期还款风险.

提前还款

当抵押贷款利率下降, 房主通常会更频繁地进行再融资,而抵押贷款支持证券偿还本金的速度也往往比最初预期的要快. 这可能会导致较短的平均寿命和低于预期的回报,因为投资者在较短的时间内获得较高的固定息票.

扩展

当抵押贷款利率上升, 房主再融资的频率通常较低,抵押贷款支持证券偿还本金的速度往往比最初预期的要慢. 这可能导致较长的平均寿命和低于预期的回报,因为投资者在较长的时间内收到较低的固定息票.

其他抵押贷款支持证券风险

利率
固定收益证券的价值因利率变化而下降的风险. 抵押贷款支持证券比其他债券对利率变化更敏感,因为利率的变化会影响抵押贷款支持债券和其中的抵押贷款. 这种风险可以通过将抵押贷款支持投资的期限和特征多样化来降低.

信贷
证券信用评级改变的风险, 导致证券价值下降. 信用风险的度量通常考虑违约风险, 信用评级下调, 或者信用利差的变化.

流动性
一种证券没有显著需求的风险, 在没有大量交易成本或价值减少的情况下,无法出售.

再投资
当利息和本金支付时的风险, 利率将会降低, 留给投资者低收益的再投资选择和可能减少的现金流.

通货膨胀(或购买力)
通货膨胀的风险将侵蚀投资的实际回报. 当价格上涨的速度高于投资回报时,就会出现这种情况, 作为一个结果, 金钱在未来能买到更少的东西.

市场风险和事件风险
整体市场环境的变化或某一特定事件发生的风险, 比如政治事件, 会对你的投资价格/价值产生负面影响吗.

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